开放式基金评定标准是什么?

[来源:网民提供 | 浏览:3954061 | 收藏这网页]

生活小百科网:开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位,同时需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。

那开放式基金评定标准是什么呢?

本题参与知识人和专业搜索的有奖征答活动!
可在爱问专业搜索或搜库网查找答案。
行业新闻动态库 > 股票基金理财库这里专家的回答会让您满意

开放式基金评定标准
第一理财网 http://www.amoney.com.cn 2003-07-07

  按照比赛规则,目前有资格参加半年度比赛的17家开放式基金按五个等级排次归队。桂冠非博时价值莫有。今年以来,博时价值以骁勇之势一路领先,无论是前3个月净值增长率11.9%,还是后3个月的净值增长率8.36%;无论是6个月的净值增长率21.26%,还是累计净值1.192元,均名列17家开放式基金之首,其绩效得分17.03自然也最高,是当之无愧的五星级。
  南方稳健、鹏华行业、长盛价值和融通新蓝筹属第二梯队,它们的6个月净值增长率分别为11.96%、10.42%、9.69%和9.36%,绩效仅次于博时价值,为四星级。
  反之,银华优势企业虽然净值从未跌破面值,但其净长率却多数时间在低水平状态徘徊。银华优势成立于2002年11月,可以说,比起在此之前发行的“兄姐”们,它可赶上了“幸福时间”?D?D出生时,股市离阶段性底部不远,恰好可以来个逢低建仓。但可惜的是,建仓谨慎,仓位较轻,因而在今年1-3的行情中,银华优势企业的鲜有表现,这直接导致其前3个月净增长率很低,仅有1.82%。此后,银华优势企业改变了谨慎的投资策略,对汽车、金融板块等适当加仓,一度净值增长很快,但后来随着热点板块的降温,其净值也随之跌落。最终,银华优势企业的6个月净增长率为4.58%,综合评定绩效分仅3.77,排在15家证券投资基金的最后一名,为一星级。
  富国动态、华夏成长、国泰金鹰、宝盈鸿利表现欠佳,今年上半年,它们的累计净值除华夏成长曾到过1.10元以上,其余大多数在面值上下挣扎,其中,国泰金鹰的净值还从未到过面值,除此之外,它们的净值增长率与“兄弟姐妹”们相比,处于中等偏下水平,因而,这4只基金被评定为二星级。
  剩下的5只证券投资基金和2只债券基金处于中游水平,为三星级。需要特别说明的一点,虽然南方宝元债券和华夏债券两只基金的绩效在17只开放式基金中分别为倒数第一、第二,但它们属债券式基金,以投资债券为主,与以股票投资为主的证券投资基金不是一个等量级的,不能相提并论,因而,我们将它们归于三星级。
  上半年的胜者=下半年的王者?
  开放式基金上半年的赛马比赛已经尘埃落定,谁胜谁负、谁优谁劣已是一目了然。然而,上半年的胜者就一定是下半年的王者?上半年的落后分子在下半年就一定不能翻身?答案自然是:不一定。
  从上半年开放式基金的表现就足以说明这一点。与股票一样,开放式基金的表现波动也很大。如华夏成长,1-3月表现非常出色,净值增长率为8.02%,仅次于博时价值;谁知到了四月,开放式基金整体强劲上扬之时,华夏成长的净值增长却放缓,到了六月则出现了大幅下滑,其4-6月的净值增长率一落千丈,为-2.62%,在17家开放式基金中排名倒数第三。相反,大成价值在开放式基金普涨的1-3月,净值增长却很小,仅为3.18%,在15家证券投资类开放式基金列倒数第二;然而,4-6月,在开放式基金净值增速整体趋缓、甚至部分出现负增长之时,大成价值因重仓持有的中兴通讯、招商银行、上海汽车等成为市场追捧的主流品种,致使其净值逆市上扬,成为开放式基金中唯一一名后3个月净值增长率高过1-3月的成员,其4-6月绝对净值增长率排名第二,仅次于博时价值。
  对待开放式基金,不能以暂时的成败来论英雄,选择何只开放式基金为投资对象,则要时刻关注其持仓量和持股结构,更为重要的是它的前十大重仓在市场上何种表现,这些都将影响它的净值和净值增长率。
  链接:
  为什么只有开放式基金参赛?
  确实,基金赛马比赛早已不是一件新鲜事。可以这么说,中国的基金业从1998年基金金泰、基金开元发行后不久,基金业的赛事就从未间断过。但以往的赛事主要是针对封闭式基金,开放式基金的参赛代表向来只有历史较长的华安创新、南方稳健和华夏成长三家。只是因为封闭式基金家族人丁兴旺(有54只)、历史相对较长,似乎比赛更显得有意义。但是,去年以来,形势已发生了重大变化,封闭式基金与开放式基金的发展呈现出冰火两重天的格局。
  基金银丰是现有市场中最后发行的一只封闭式基金,它成立的那天?D?D2002年8月14日,封闭式基金真正被“封闭”了。从此,封闭式基金稳定在总只数54只、总份数817亿份的水平。与此同时,开放式基金的发行却热火朝天,新基金无一例外、较着劲似的竞相争发开放式基金。显然,随着规模的不断壮大,开放式基金必将成为主流基金品种。在不久的将来,中国的证券投资市场与发达国家的成熟市场一样,开放式基金占着举足轻重的一席。
  因此,尽管开放式基金无论在数量上还是在“岁数”上,都只是封闭式基金的“小弟”,但它是基金业发展的方向,更能体现基金公司专家理财的水平,而这就是我们关注的重点。
  链接:
  比赛规则:以绩效高低排定名次
  既然是比赛,必须得确定一个统一的标准。
  在今年上半度开放式基金的比赛中,我们借鉴了美国标准普尔对开放式基金的评级原则,即按照绩效由大到小将基金排队分等,最终决出一至五星级五个等级的名次。其中,排在0%-8%的基金评为五星级,排在9%-30%的基金评为四星级,排在31%-70%的基金评为三星级,排在71%-92%的基金评为二星级,排在最后8%的基金评为一星级。
  何为开放式基金绩效?我们采用的公式是:绩效=6个月净值增长率*系数70%+前3个月净值增长率*系数10%+后3个月净值净长率*10%+累计净值*系数10%。
  为什么只采有净值增长率和累计净值两个指标?
  去年9月,本刊组织了一次基金赛事,参赛对象主要是封闭式基金,比赛则从净值的增长率、分红情况、净值的波动和折价率等四个方面对54家封闭式基金进行综合考评,最终决出五个等级的名次。但显然,封闭式基金的比赛标准不能生搬硬套到开放式基金上。最明显的就是分红与折价率这两个指标。因为,开放式基金的价格直接与净值挂购,单位净值为累计净值减去累计分红,并无折价率。在分红这个问题上,今年上半年开放式基金倒是很“闹猛”,但开放式基金与封闭式基金不同,分红后要相应“除权”,单位净值为累计净值减去红利,因而,开放式基金的分红只是“数字游戏”,没有太大的实际意义。
  因此,我们主要以净值增长率和净值的波动这两个方面去考察开放式基金,并将之综合成一个规则:绩效,使之成为比赛的评判的一个重要依据。而评判一只开放式基金的绩效,国际上通行的做法是用5年和10年的净值增长率,很显然,我们的评级体系暂无法做到这一点。因为,我国的开放式基金“岁数”太小,绝大多数还在“婴儿期”。目前已经募集成立的24家开放式基金中,只有17家开放式基金满半岁;在一岁以上的仅有七八家;最老的当数华安创新,也不过成立于2001年9月,至今不满二岁。
  考虑到开放式基金历史均不够长等因素,最终我们选取以6个月净值增长率这一指标为主,3个月净值增长率和累计净值为辅,评判绩效然后综合加以评定。
  当然,仅根据半年内的净值增长率和累计净值这2个指标作为开放式基金的比赛规则并不十分科学,但限于目前开放式基金的历史较短,可启用的指标较少。今后,我们将在开放式基金的比赛中加入诸如基金的持股结构、持股流通性及风险评估等也等指标,使比赛更加公正公平。

来源:理财周刊   作者:郭娴洁


  • 如果您发现我们的文章侵犯了您的权利,请告诉我们.
  • 本站所选文章由网民提供,文章内容观点不代表本站立场.